中小M&A資格試験 第5回　M&A実務　問8（全21問）

時価純資産（または簿価純資産）に数年分の利益を加算する算出方法に関する記述として、スキルマップに照らして最も適切でないものはどれか。

1. 1限られた情報のみであっても、比較的シンプルに算定できる。
2. 2加算する利益の種類（税引後利益・経常利益等）や年数（通常1年〜3年）は事例ごとに異なり、交渉によって決まるケースが多い。
3. 3収益性が低い企業の場合、DCF法によれば純資産未満の価値となり得るのに、この方法では過大評価となる可能性がある。
4. 4加算する利益には理論的な裏付けがあるため、この方法で算定した株式価値は客観的な値として扱うことができる。

選択肢を押すと答え合わせができます。